广州发展气电扭亏+燃气利润大增 股息率5.84%支撑估值

时间：2026年09月03日 08:38:18 中财网

　　CFi.CN讯：广州发展半年报显示，1H26营收254.87亿元(同比+9.2%)，归母净利9.46亿元(同比-42%)，但扣非净利5.80亿元(同比+52%)，非经常性损益大幅收敛是主因。气电分部利润总额达1.95亿元，实现由亏转盈；燃气分部利润总额6.79亿元(同比+78.2%)，受益于气量增长23.9%及费用管控。能源物流板块亦扭亏，煤炭销量增12.2%，利润总额0.96亿元(去年同期-1.38亿元)。

　　
　　近期机构研报指出，气电扭亏与燃气高增具备可持续性：7月起广州非居民管道气最高限价动态上调至4.41元/方，气源-售价联动机制有望稳定下半年毛差；公募REITs项目已获受理，将加速存量资产盘活与现金流改善。

　　
　　研报认为，公司当前股息率约5.84%，连续26年现金分红，防御属性突出；目标价上调至9.34元，对应26E PB 1.17x。盈利结构优化叠加高股息，估值支撑力增强。