中国银行息差企稳叠加高股息 中长期配置价值凸显

时间：2026年09月02日 09:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国银行2026年上半年归母净利润同比增长5.1%，营收增8.5%；总资产、贷款、存款分别同比增9.2%、7.3%、5.0%；净息差达1.27%，环比提升2BP；不良率持平于1.22%，拨备覆盖率201%，资产质量整体稳健。公司拟每10股派息1.19元，分红比例约31%。

　　
　　近期机构研报指出，中行盈利修复主要来自负债成本下行——存款付息率同比下降34BP，超过贷款收益率降幅31BP，带动息差边际改善。非息收入虽受债券市场波动拖累，但投资收益仍达69.6亿元，未改整体稳健趋势。

　　
　　研报认为，中行依托全球化布局，在境外高利率环境中对冲境内息差压力，形成独特优势；当前无风险利率下行背景下，其0.75倍PB与稳定股息构成类固收吸引力。研报维持“推荐”评级，预计2026—2028年净利润复合增速约3.8%，股息回报具持续性。