工行营收修复加速 息差收窄趋缓高股息凸显

时间：2026年09月02日 09:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，工商银行2026年上半年营收同比增长9.1%，归母净利润增3.3%，总资产、贷款、存款分别增长9.1%、6.0%、6.4%；净息差为1.29%，同比仅降1BP，降幅较一季度收窄3BP；不良率环比下降2BP至1.29%，拨备覆盖率218%，风险抵补充足。

　　
　　近期机构研报指出，营收增速连续两个季度提升，非息收入中理财与投资收益改善明显，手续费收入虽放缓但结构优化；负债端付息率大幅下行30BP，基本对冲资产端收益率压力，息差企稳信号增强。

　　
　　研报认为，工行客户基础扎实、成本优势突出，在无风险利率下行背景下，31%分红比例支撑股息率持续高于国债收益率，红利配置价值强化。研报维持“推荐”评级，预计2026年PB仅0.70倍，估值处于历史低位，修复空间打开。