内需疲软但托底力强 外需基建双轮驱动稳增长

时间：2026年09月02日 09:12:25 中财网

　　CFi.CN讯：高频数据显示，暑期效应消退后消费明显降温，乘用车零售同比下滑24.3%，30城商品房成交面积同比下降8.7%，螺纹钢产量降幅达17.2%；但外需保持韧性，美国制造业PMI维持53.2%扩张区间，专项债已发行2.93万亿元，基建新签合同加速，DR007降至1.39%显示资金面持续宽松。

　　
　　近期机构研报指出，当前经济并非全面走弱，而是呈现‘托底分化’格局。研报认为，外需稳健叠加专项债实物工作量加快落地，正对冲内需短期承压，尤其利好出口链、基建链及流动性敏感型板块。

　　
　　研报指出，光伏景气度维持高位、化工氯碱去库改善，显示结构性亮点仍在；南华综合指数上涨反映大宗配置价值回升。这些信号对相关行业股价形成支撑，市场风格或继续向具备确定性托底逻辑的板块倾斜。