厄尔尼诺+去库共振 天然橡胶价格强势支撑海南橡胶

时间：2026年08月31日 18:11:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至8月28日，泰国胶水、杯胶价格同比大涨近40%，国内海南胶乳、云南胶水价格同比分别上涨9.7%、15.9%；青岛一般贸易库存环比下降0.86万吨，社会库存同比微降0.68%，去库持续。同时，NINO3.4海表温度达2.6，超强厄尔尼诺事件已形成，虽暂未冲击当期产量，但供给扰动预期显著升温。

　　
　　近期机构研报指出，天然橡胶正处‘厄尔尼诺预期+实际去库’双驱动阶段，现货价格表现明显强于权益市场。研报认为，进口结构分化凸显供应偏紧——7月自泰国进口大增16%，而越南、印尼大幅下滑，印证主产国出口收缩；叠加全钢胎开工率企稳、顺丁胶与丁二烯价格同步走强，成本端与需求端形成共振。

　　
　　研报建议关注海南橡胶，逻辑在于其作为国内核心天然橡胶生产商，直接受益于原料价格中枢上移与库存去化加速，价格弹性大于中下游加工企业。短期虽处观望窗口，但厄尔尼诺对后续开割季的潜在影响正强化市场看涨共识。