黑电高端突破加速 全球化红利释放

时间：2026年08月31日 12:26:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26H1家电板块收入微降0.2%，归母净利润下滑6.5%，其中Q2利润承压主因铜铝涨价及汇兑损失。白电内销受凉夏和高基数拖累，但美的等龙头通过供应链优化稳住盈利；黑电虽销量偏弱，Mini LED渗透与海外体育赛事带动量价齐升，海信视像、TCL电子盈利持续改善。

　　
　　近期机构研报指出，黑电板块结构升级与全球化突破正从预期走向兑现。研报认为，高端产品放量叠加渠道升级，中国品牌在海外高端市场定价权提升，盈利弹性大于收入弹性。

　　
　　研报认为，当前黑电估值仍处低位，而Mini LED出货占比快速提升、世界杯等赛事催化海外需求，有望驱动业绩与估值双修复。同时，智能影像与消费级NAS作为新消费出海主线，成长确定性高，具备中长期配置价值。