地产新政稳银行资产质量 防御主线迎估值修复

时间：2026年08月31日 11:01:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26H1上市银行对公地产贷款余额压降1117亿元，不良率微升3bp至3.74%；按揭余额收缩加速，上半年减少1.3万亿元，不良率突破1%。政策面看，8月底多部委联合出台新政，核心包括预售门槛提至主体封顶、按揭资金延后至竣工备案后发放、主办银行项目制融资、按揭年限延长至40年、存量房贷可协商调息等。

　　
　　近期机构研报指出，新政本质是构建地产风险隔离机制，推动银行风控从房企主体转向单个项目，虽短期拉长回款周期，但大幅降低烂尾与断供概率，有利于按揭资产质量企稳。研报认为，按揭利率已处历史低位(国有大行存量平均3.04%)，新规对息差冲击有限；而存款重定价周期延续，净息差有望企稳回升。研报指出，26年起银行板块将回归基本面叙事，优质中小行盈利确定性高，国有大行防御价值凸显，估值修复动能增强。