保险券商中报高增确认 估值修复行情启动

时间：2026年08月31日 10:56:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年上市券商合计归母净利润同比大增50%至1616亿元；八家上市险企利润合计增长77%，其中中国人寿暴增229%。保险板块当前P/EV仅0.46-0.73倍，处于历史低位；券商板块PB估值1.3x，龙头更低至1.1x。

　　
　　近期机构研报指出，券商高增主要来自财富管理、投行及科创投资，头部公司明显超预期；保险则受益于投资收益率大幅提升和NBV两位数增长，资负新规落地更强化优质公司长期优势。

　　
　　研报认为，经济复苏叠加政策持续加码——如证监会支持房地产新模式、中证协规范交易系统接入等，正推动非银金融从业绩验证迈向估值修复。保险负债端有望随储蓄需求延续改善，券商则全面受益于资本市场活跃度提升。行业推荐排序为保险＞证券＞多元金融，核心标的具备显著配置价值。