云铝股份业绩翻倍 铝价高位+产能增厚驱动盈利韧性

时间：2026年08月30日 15:26:29 中财网

　　CFi.CN讯：云铝股份2026年上半年营收349.81亿元，同比增20.3%；归母净利润76.84亿元，同比大增177.6%，Q2单季净利40.84亿元，环比再增13.4%。数据显示，上半年铝价同比涨18.8%至2.41万元/吨，而氧化铝成本同比下降22.1%，推动整体毛利率跃升17.8个百分点至31.8%。

　　
　　近期机构研报指出，公司已完成三家子公司少数股权收购，新增约15.45万吨电解铝权益产能，在国内4500万吨产能天花板刚性约束下，利润弹性显著放大。同时，公司持股中铝铝箔并推进17.5万吨新能源高精板带箔项目，向高端加工延伸提升附加值。

　　
　　研报认为，2026—2028年全球电解铝供需持续紧平衡，2027年仍短缺34.3万吨，支撑铝价中枢维持高位；叠加绿色铝一体化成本优势，公司未来三年净利润复合增速达38.1%，中期分红同比激增177.2%，现金回报力度明显加强。