瀚蓝环境Q2稳健增长 粤丰并表+盈利改善双轮驱动

时间：2026年08月29日 20:56:35 中财网

　　CFi.CN讯：瀚蓝环境26年中报显示，H1营收77.37亿元(同比+34.3%)，归母净利润12.06亿元(+24.8%)；Q2单季净利6.27亿元(+14.7%)。毛利率提升2.48个百分点至36.32%，资产负债率下降5.86个百分点至55.82%，经营性现金流达16.32亿元(+33.7%)，中期分红上调至每股0.28元。

　　
　　近期机构研报指出，粤丰环保并表是收入高增主因，H1固废业务收入同比大增63.1%，净利润增63.6%，其中垃圾焚烧供热已落地25个项目，供热量同比+19.8%，下半年仍有增量空间。泰国、香港海外项目陆续投产或中标，轻资产模式打开第二增长曲线。

　　
　　研报认为，粤丰协同效应正加速释放，不仅贡献稳定利润(Q2并表1.32亿元)，更优化了整体融资成本与资产结构。当前估值仅10.8倍PE，低于行业均值，分红提升叠加现金流改善，强化了高股息属性和业绩确定性。