工企利润增速放缓稳增长政策或加码

时间：2026年08月28日 10:51:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年1-7月全国规上工业企业利润累计同比增速为17.6%，较前值18.7%继续回落；7月单月利润同比11.2%，下滑3.9个百分点。量价利三因子同步趋缓，其中利润率贡献收窄1.1个百分点，成本费用虽持续优化但边际效用减弱。

　　
　　近期机构研报指出，中游设备制造利润占比升至41.1%，创近年新高，而下游消费类承压明显；AI相关有色板块仍是主要盈利支撑，贡献达14.2个百分点，但Q4面临高基数压力。油煤化工受油价中枢回落影响动能减弱，“反内卷”政策红利已转为轻微拖累。

　　
　　研报认为，当前库存去化压力加大，库销比走高，叠加GDP若连续两季度低于4.5%-5.0%目标区间，9月出台逆周期调节政策概率上升。财政提速、“两重”“两新”项目加速落地，有望对冲企业盈利下行压力，中游制造和政策受益链存在结构性机会。