中国人寿资产负债双优 股息大增50%驱动估值修复

时间：2026年08月28日 10:31:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国人寿2026年上半年归母净利润同比增长228.6%至1344.89亿元，其中二季度单季利润同比暴增848%，达1149.84亿元，创历史纪录。中期股息同比提升50.4%至0.358元/股，NBV增长33.7%，个险与银保渠道均实现量价齐升。投资端表现尤为突出，总投资收益率升至5.58%，二级权益配置比例升至19.2%，规模达1.52万亿元。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增核心来自投资端弹性释放与负债端结构优化双轮驱动。研报认为，十年期及以上长交费新单占比达35.7%，叠加个险队伍企稳、银保网点与产能双升，保障型业务质量持续改善。研报指出，当前PEV仅0.68倍，隐含投资收益率仅2.48%，显著低于合理中枢，估值修复空间明确。研报认为，股息大幅增长叠加低估值，构成中期股价上行的核心催化剂。