北新建材两翼成型海外高增

时间：2026年08月22日 10:11:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，北新建材2026年上半年营收126.3亿元，同比下滑6.84%，归母净利润13.8亿元，同比下降28.7%，主要受地产需求疲软及去年同期高基数影响。Q2单季利润下滑超四成，毛利率承压，但经营性现金流环比改善，Q2达12.9亿元，同比增长9%。

　　
　　近期机构研报指出，尽管传统石膏板业务短期承压，但公司“一体两翼”战略推进顺利，防水与涂料板块分别实现收入26.3亿元和21.9亿元，同比增长5.6%和1.4%，其中防水材料毛利率提升4.2个百分点，显示出产品结构优化成效。研报认为，通过并购远大洪雨与桑瑞斯涂料，公司两翼布局进一步夯实，第二增长曲线加速形成。

　　
　　同时，海外业务表现亮眼，国外收入同比增长26%，坦桑尼亚和中亚粉料项目已进入试产阶段，全球化布局稳步推进。研报预计随着下半年基数回落及提价策略落地，盈利能力有望修复。结合2026-2028年预测EPS持续增长，当前估值处于历史低位，具备配置吸引力。