必选消费景气改善成新亮点 机构看好反弹配置机会
一份研报观点认为，景气改善的新亮点正出现在必选消费。研报指出，当前除了AI链、涨价链、出海链等线索外，必选消费领域的回暖值得重点关注。研报认为，AI链中元件、半导体设备材料、通信设备和游戏景气持续爬坡，数据显示6月台股PCB营收同比增速上行，日本半导体设备出货额改善，光纤出口和光电子器件产量回暖，国内移动游戏收入也同比回升。 涨价链方面，煤炭、铜、航运港口、造纸等景气改善。数据显示7月动力煤和焦煤价格上行，铜价维持高增，运价指数上升，造纸业PPI同比降幅持续收窄。制造出海链同样亮点突出，船舶产量和手持订单量同比上行，工业机器人出口增长，电池装车量和部分材料价格回暖，挖掘机出口增速加快。 在必选消费和创新药领域，研报指出猪粮比价回升，养殖亏损幅度收窄，生猪饲料价格同比转正，医药工业增加值回暖，创新药BD交易数量明显增加。这些基本面改善有望推动相关公司中报业绩能见度提升。 研报认为，当前至中报季结束可能是市场反弹窗口，建议围绕业绩确定性较强的品种均衡配置，包括科技调整后的光模块、PCB、半导体设备，再均衡至创新药、煤炭有色、船舶电池自动化、农业食品等必选消费以及非银金融。稳健红利板块仍适合作为底仓。这些景气改善的方向将成为影响股票表现的核心驱动因素。 中财网
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