松发股份275亿美金订单在手 民营造船龙头爆发周期开启

时间：2026年08月12日 10:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，松发股份通过重大资产置换及发行股份购买资产，完成恒力重工100%股权注入，主营业务全面转向船舶制造，成为国内民营造船第一股。截至2026年3月31日，公司已签约在手订单284艘，订单金额高达275.13亿美元，2025年新签订单量位居中国第二、全球第二。

　　
　　一份研报观点认为，当前造船市场景气度显著上行。全球新船订单创历史同期最高水平，原油船和成品油船成交量同比分别大增515.6%和438.5%，新船价格指数仍处于历史高位。研报指出，恒力重工作为民营船厂新锐，已构建起覆盖超大型船舶与高端装备的制造能力，在VLCC领域以86艘订单稳居全球首位，同时在散货船、集装箱船领域新接订单也位居全球前列。

　　
　　研报认为，恒力重工核心竞争力突出。公司具备船用发动机自主生产能力，保障船舶及时交付；地处大连长兴岛，拥有现代化船坞船台等领先基础设施；研发团队经验丰富，设计能力行业领先。通过本次定增募集约69亿元资金，公司将加速产能扩张，进一步提升订单消化和承接能力。

　　
　　研报指出，随着造船产能向头部企业集中，恒力重工有望充分受益于本轮行业高景气周期，持续扩张的产能将驱动业绩快速增长。预计2026至2028年公司归母净利润有望达到77.22亿、129.63亿和178.52亿元，对应PE分别为24倍、14倍和10倍，成长空间值得关注。