7月美制造业PMI创高 非农负增长或促降息

时间：2026年08月10日 11:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，7月美国ISM制造业PMI录得55.6，显著高于前值，创2022年6月以来新高，产出PMI升至58.5，就业PMI重返荣枯线上方至52.8，新订单和订单库存指标均明显改善。同时7月非农就业人数录得负2.3万，为今年首次负增长，但失业率下降至4.1%，平均小时工资增速放缓至3.2%。欧元区PPI环比下降，韩国和印尼CPI也出现拐点。

　　
　　一份研报观点认为，在基建、能源优势、AI算力、世界杯赛事和强劲个人消费推动下，美国制造业生产高速扩张，订单充沛，就业改善，通胀压力逐步回落，库存处于低位，未来补库需求旺盛。研报指出，制造业PMI各项分项结构明显优于服务业，就业指标一正一负形成对比。

　　
　　研报认为，非农数据走弱叠加工资增速放缓，将进一步提升市场对美联储降息的预期。信息显示，数据公布后美元指数下跌，美债收益率下行，黄金价格上涨，三大股指小幅收涨，目前9月维持利率不变概率已反超加息概率。当前美伊局势整体趋缓，霍尔木兹海峡协议有望达成，有助于稳定全球油价。

　　
　　研报指出，美国经济展现较强韧性，劳动力市场进入少招少裁少辞加薪放缓的平衡状态，通胀缓和与潜在货币宽松将共同改善股市运行环境，制造业复苏和消费支撑的相关板块机会值得重点关注。