降息概率有限银行息差企稳 上市银行迎经营改善

时间：2026年08月10日 09:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月政治局会议强调加大逆周期调节力度，但LPR已连续十四个月未调整。上半年居民贷款净减少3674亿元，企业贷款增速下行，同时部分媒体报道区域外资行推出3%以下房贷利率，引发市场对降息预期的讨论。信息显示，当前30年期国债收益率已降至2.18%，新兴产业贷款保持较高增速，科技型中小企业贷款同比增速超过20%。

　　
　　一份研报观点认为，全面降息和降准概率有限，短期政策仍以财政发力及结构性货币工具为主。研报指出，当前经济处于结构转型期，企业贷款“降速提质”符合发展规律，居民主动降杠杆是信贷总量主要拖累因素。5-10个基点的小幅降息难以有效刺激需求，而20个基点以上的深度降息将对银行息差产生7个基点以上直接冲击。

　　
　　研报认为，3%房贷利率下限大概率维持不变，相关低利率报道多为局部银行针对特定客群的有限优惠。大型银行净息差已显现企稳迹象，2026年一季度四大行平均净息差1.29%，较2025年度持平，这是连续七年下行后的首次稳定。二季度存款成本继续下行，息差有望保持平稳。虽然新发企业贷款利率降至3%左右，但存款成本下降趋势将延续至2027年，降幅收窄至10-20个基点。

　　
　　研报指出，息差企稳对银行经营至关重要。上半年国有行利息净收入增速接近双位数，带动营收加速增长，为加大减值计提、消化资产质量波动提供了空间。整体来看，利率环境的变化正为银行板块稳健经营创造有利条件。