AI基建加速叠加军工补库 小金属价格中枢持续上移

时间：2026年08月10日 09:21:26 中财网

　　CFi.CN讯：全球人工智能算力基础设施建设正在提速，美国总统特朗普宣布联邦政府将向关键矿产和电池项目投资30亿美元，以增加国内产量并强化国家安全。信息显示，特朗普政府正急需关键矿产补充与伊朗冲突中消耗的武器库存。AI基建提速与海外军工补库形成共振，为相关小金属带来显著需求增量。

　　
　　一份研报观点认为，AI基建提速叠加海外军工补库，持续看好“算力金属”及“军工金属”。研报指出，钽、铟、锡三种AI敞口较大的小金属价格中枢已持续上移。钨方面，最新数据显示黑钨精矿价格稳定在41.9万元/吨附近，研报认为虽然7-8月为传统淡季，但9-10月旺季开启后，叠加AI驱动的PCB微钻和六氟化钨新需求增长，以及军工补库旺盛，中长期钨精矿价格趋势向上。

　　
　　锑价本周出现明显反弹，锑精矿、锑锭、氧化锑价格分别上涨3.4%、2.2%、2.5%。研报指出，上半年进口量在剔除低品位杂矿后6月已大幅下滑，显示供应趋势减弱，下游库存处于低位，叠加金九银十旺季备货，补库力度有望较大，锑价有望筑底回升。钼则受益于1-7月国内钼铁钢招突破10万吨，同比增长超12%，国内外钼精矿供应持续偏紧，价格中枢有望持续上移。研报认为，钼作为军工核心高温金属，在航空发动机、坦克等领域需求将随全球中高端制造和军工发展稳健增长。

　　
　　尽管全球经济面临增长预期下调等压力，但AI算力与军工补库带来的结构性需求更为强劲，预计将主导相关小金属价格走势，为板块带来持续投资机会。