十五五规划强化煤电兜底 公用事业价值重估在即

时间：2026年08月10日 09:21:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，到2030年我国非化石发电量占比将达50%，新能源高水平消纳规模超过28亿千瓦，区域设置新能源最低利用率标准。规划明确煤电转型为支撑调节性电源，推动灵活性改造和低碳化改造，水电装机目标4.1亿千瓦左右，核电装机约1.1亿千瓦，同时大力发展虚拟电厂和绿电直连等就近消纳新业态，需求侧削峰能力占最大负荷比重提升至5%以上。

　　
　　一份研报观点认为，新型电力系统“十五五”规划政策重心转向电量消纳，源网荷储发展路径清晰。研报指出，煤电兜底定位强化后，灵活性改造将显著提升其调节价值，未来电力市场化改革将对电能量、调节、容量和环境价值给予充分定价，推动电价进入上行周期。

　　
　　研报认为，在AI用能需求高增和国际秩序重构背景下，公用事业作为重要实物资产有望迎来价值重估。天然气方面，供应紧平衡格局未变，气价中枢将维持高于冲突前的水平，上游气源资产将直接受益。水电商业模式简单且度电成本最低，火电随着容量电价补偿提升和现货市场铺开，分红能力和意愿有望持续增强，核电长期装机成长确定性强，风光电量仍有较高增长空间。

　　
　　整体来看，这些政策导向和市场趋势将显著改善公用事业板块盈利能力和估值水平，相关公司投资机会值得重点关注。