新能源利用率分档目标出台 光伏反内卷升级迎配置机遇

时间：2026年08月10日 08:26:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年一季度全国风电、光伏平均利用率分别降至91.9%和91.2%，同比分别下降1.5和2.6个百分点。部分西北、华北及西南地区利用率已跌破关键阈值，新能源消纳压力正向更多区域扩散。同时，国家发改委和国家能源局印发新型电力系统“十五五”规划，首次按地区设置95%、90%、85%三档新能源利用率目标，最低一档原则不低于85%。此外，多晶硅能效标准正式发布且较意见稿收紧，八大多晶硅企业签署反内卷倡议书，承诺严守成本底线并通过能耗标准出清落后产能。

　　
　　一份研报观点认为，新能源利用率从全国统一目标转向分地区分档管理，核心是更好平衡开发规模、系统成本与电网承载能力。研报指出，特高压直流作为解决资源与负荷错配的关键设施，“十五五”期间将投运15项，跨省输电能力提升35%，预计2027年后集中释放，这将为新能源持续高增长打开重要空间。虽然2026年消纳和电价压力仍相对集中，但长期看政策方向明确支持行业有序扩张。

　　
　　研报认为，光伏行业从价格自律到能效硬约束，反内卷举措升级有利于改善供需格局，提升优质企业盈利韧性。在此背景下，现金流稳定、成本优势突出的运营资产具备配置价值，水电、绿电运营商估值修复空间值得关注，绿色氢基能源、算电协同及资产整合方向也存在结构性机会。这些领域有望在政策与市场双重驱动下迎来更优表现。