AI多模态迭代加速 传媒龙头护城河转向资产端

时间：2026年08月10日 08:16:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年6月中国AIGC行业用户规模已达4.99亿人，同比增长85.4%。字节跳动Seedance2.5、Minimax H3以及阿里Wan3等AI视频模型持续迭代，模型能力提升同时价格明显下降，每秒生成价格已低至0.5-1.2元区间，AI应用正从金融资本驱动阶段迈向生产资本主导阶段。

　　
　　一份研报观点认为，AI多模态工具迭代不会削弱龙头内容公司竞争力，反而让行业进入内容驱动分水岭。研报指出，当生成门槛降低后，竞争核心将从产能转向资产，龙头公司的护城河主要体现在四个方面：发行渠道与商业化闭环能力、合规风控及监管适配能力、稳定规模化交付能力以及系统化运营能力。IP数字资产沉淀将成为重要隐形价值。

　　
　　研报认为当前传媒板块具备天时地利人和优势，AI产品持续迭代叠加企业融资活跃，政策环境积极支持，同时板块经过回调处于估值洼地，企业拥抱AI的主动性显著增强。头部内容公司有望从单纯的内容生产者转变为智能生态构建者，掌握内容标准定义、流向掌控和资产价值沉淀。

　　
　　这一趋势为相关上市公司打开新的增长空间。AI赋能电影剧集、游戏、国漫、营销及物理场景等领域均存在明确机会，专业内容供给稳定、具备生态构建能力的企业有望率先受益。