1.5万亿土地财政缺口待补 第三本账扩容空间巨大

时间：2026年08月09日 16:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，随着房地产市场供求格局深刻调整，土地市场持续低迷，地方财政面临直接收支缺口约1.5万亿元。其中土地相关税收减少带来约7000亿元缺口，土地出让收入收缩带来约8000亿元缺口，这一压力未来还有扩大可能。

　　
　　一份研报观点认为，扩大地方财政第三本账即国有资本经营预算，是缓解这一压力的可行路径。研报指出，通过提高国企利润上缴比例、提升企业资产回报率、开展专业化整合、并购优质企业以及设立政府投资基金等方式，可在理想情况下弥补约一半的财政缺口。

　　
　　研报认为，这些路径不仅能直接增加地方政府可支配财力，还能通过产业培育升级、减少财政资金占用等方式带来间接积极效应。强化预算管理、立足各地资源优势因地制宜选择增收路径、完善金融工具支持，将进一步释放第三本账潜力。

　　
　　从股票市场影响看，第三本账扩容将推动国资平台提升运营效率，加快优质资产并购和产业基金落地，相关国有企业以及新兴产业投资领域有望获得更多政策和资金支持，核心资产价值有望得到重估。