AI加剧存储供需失衡 产业链盈利持续显著提升

时间：2026年07月30日 10:41:32 中财网

　　数据显示，全球CSP正大力加码AI基础设施建设，预计2026年资本开支将同比增加61%至7100亿美元。英伟达Rubin服务器平台已批量交付，其GPU内存容量较H100提升4.1倍，CPU内存提升3.4倍，AI服务器对高容量存储的需求大幅增加。

　　
　　一份研报观点认为，AI应用重心从训练转向推理，持续拉动存储需求，而新增产能大规模释放要到2027年以后，短期供需失衡态势难以缓解。研报指出，本轮存储上行周期主要由服务器驱动，预计2027年服务器在DRAM市场占比将达64%，在NAND Flash中占比达51.1%。全球存储产值也将快速增长，2026年达到8893亿美元，2027年同比增加44%至1.28万亿美元，其中DRAM产值9033亿美元，NAND Flash产值3794亿美元。

　　
　　研报认为，由于供应缺口逐季放大，主流存储产品价格自2025年二季度起全面上涨，2026年三季度DRAM合约价预计环比上涨8-13%，NAND Flash环比上涨10-15%。价格持续上行直接带动海外原厂和产业链公司盈利能力明显改善。存储原厂还通过签订长期供货协议锁定价格和出货量，进一步提升盈利确定性。

　　
　　研报指出，本轮周期强度和持续时间有望超越上一轮，CSP持续加码AI投资也将推动存储市场稳步扩张。国内存储厂商近年在技术与客户端取得突破，有望逐步填补中高端市场缺口，迎来发展机遇。