摩根大通：中期选举前美财部暂不调整国债发行指引

时间：2026年07月29日 22:41:30 中财网

　　摩根大通策略师认为，美国财政部下周发布季度再融资声明时，将维持现有债券拍卖规模的指导语言，避免在中期选举前扰动债券市场。

　　
　　该行指出，美国未来四年将面临3.7万亿美元融资缺口，从债务管理角度看，财政部原本应修改长期指引，删除“至少未来几个季度拍卖规模保持稳定”中的“至少”二字，为可能增加债券发行做好准备。

　　
　　但政治因素成为主要考量。目前长期收益率已升至较高水平，若此时调整指引，可能导致市场对长期债券供应增加产生担忧，推动收益率进一步上升。财政部长此前曾明确将发行计划与收益率水平挂钩。

　　
　　摩根大通认为，由于中期选举临近，且再融资声明将在选举后一天发布，财政部倾向于避免释放任何可能推高借贷成本的信号，以免影响选情。

　　
　　因此，该行预计财政部本次将维持前瞻指引不变，相关语言调整可能要等到2027年才会实施。这意味着短期内债券市场供应预期将保持相对稳定。