华为950超节点落地 光互联价值迁移加速

时间：2026年07月29日 21:17:09 中财网

　　最新信息显示，华为昇腾950超节点已完成真机首秀并获最高荣誉，计划2026年四季度上市，满配支持8192卡计算，可级联形成超50万卡SuperCluster集群。昇腾384超节点已商用落地750余套，成为国内唯一训练出SOTA模型的超节点。

　　
　　一份研报观点认为，华为昇腾950超节点的规模落地正重塑光互联投资逻辑。研报指出，超节点放量将带来光模块需求的确定性增长，但测算基准需从卡数线性外推切换至组网拓扑，避免简单高估需求弹性。数据显示，单芯片峰值IO达2TB/s且支持多种灵活拓扑，光模块用量最终由组网配置决定。

　　
　　研报认为，产业链价值已明确向上游光源与光芯片迁移。最新财报显示，源杰科技一季度营收同比增长320.94%，归母净利润同比增长1153.07%，毛利率达77.81%，远高于下游光模块40%-50%的水平。CW光源作为硅光方案核心部件，价值随800G及以上高速模块渗透而抬升。

　　
　　研报进一步指出，随着永鼎、仕佳、三安等多家企业实现批量或验证供货，CW光源环节先发红利正逐步收窄，超额利润面临竞争考验，价值将继续向光引擎、无源封装、精密光纤耦合及激光芯片等壁垒更高、格局更优的环节迁移。整体来看，光互联投资主线正由数量弹性转向价值卡位，高速光模块及上游核心环节有望持续受益于超节点放量趋势。