中东局势反复扰动油运 景气周期延续获多重支撑

时间：2026年07月29日 20:31:29 中财网

　　中东地缘局势持续紧张，美伊冲突反复影响霍尔木兹海峡通行，油轮避险绕行导致运距大幅拉长，船舶即期运价和租赁价格均维持高位运行。最新数据显示，VLCC一年期租金同比涨幅超过136%，船舶5年期价格出现倒挂，市场对即期运价高度看好。

　　
　　一份研报观点认为，中东局势反复下油运高景气有望延续。研报指出，全球石油贸易格局正在重构，美湾至亚洲运距是中东至亚洲的2.6倍，显著推升吨海里需求。中国和OECD国家库存处于低位，补库需求将持续释放。OPEC+解除减产措施叠加非OPEC国家增产，EIA预计2026年非OPEC增产120万桶/日，将为原油运输提供长期支撑。

　　
　　供给方面，研报认为当前在手订单占比虽升至近年高位，但新船交付集中于2027年后，现役船队老龄化严重，20岁以上油轮占比超过22%。同时全球前十大VLCC船东控制42%运力，叠加制裁因素导致有效供给进一步收紧。研报认为供给刚性确定，亚太新兴市场需求增长与长运距贸易增加将共同驱动油运景气向上，相关龙头公司有望充分受益。