AI驱动钨价重拾升势 钨业龙头量价齐升在即

时间：2026年07月29日 17:16:39 中财网

　　数据显示，随着AI服务器、高端装备及核聚变领域快速发展，中国钨产业链下游需求持续扩张，中游加工环节利润显著改善。国内钨价在7月回调后快速企稳，近期再度出现涨价信号，海外钨产品溢价率已创历史新高。

　　
　　一份研报观点认为，中国钨产业链中游关键环节正迎来量价齐升，钨价有望重拾升势，行业龙头配置价值凸显。研报指出，下游AI驱动PCB微钻及棒材需求显著重估，Prismark预测2025-2030年全球PCB市场复合增速达8%，其中服务器存储板块增速高达17.2%。存储市场景气度持续上行，TrendForce大幅上调2026至2027年全球存储器市场规模预测，相关龙头企业毛利率连续多季度提升。全球聚变发展和高端装备需求也为钨应用打开新空间。

　　
　　研报认为，中游加工费中枢明显抬升，国内APT和钨粉今年累计加工费较去年大幅增长逾三倍至四倍。中国钨制品出口结构向高附加值产品优化，导致海外冶炼端供给偏紧，溢价率创新高。龙头企业凭借一体化优势，积极推进资源注入和高端产能建设，产业竞争力和业绩弹性进一步增强。

　　
　　价格方面，研报指出短期钨价走强条件逐步积累，中长期全球钨供需偏紧态势不变，预计2026-2029年供需缺口维持在2.2万至2.5万吨，占全球消费量的13%-14%。在新兴需求强劲驱动下，钨产业链景气度有望延续，厦门钨业、中钨高新等龙头公司业绩增长确定性较强，当前估值已具备吸引力。