铜价中期承压锂价获支撑 有色板块分化投资机遇

时间：2026年07月28日 08:20:33 中财网

　　数据显示印尼Grasberg矿区复产进程符合预期，预计2027年底接近满负荷运行，未来18个月将持续释放铜供给增量。同期智利遭遇季节性强降雨降雪，Caserones铜矿全面停产，多座矿山启动应急措施，但北部核心矿区保持运行。此外巴西Sigma锂业旗下年产27万吨锂辉石矿场因环保违规被禁止运营，这是该公司近期第三次面临法律挫折，本周贵金属价格强势上行，白银周涨超4%领涨，基本金属多数收涨且SHFE铜库存大幅去化12.89%。

　　
　　一份研报观点认为，Grasberg复产将削弱供给短缺叙事，对铜价形成中期压制，而智利扰动仅为短期情绪支撑。研报指出铜价短期或维持震荡，但中期上行空间受限，核心在于AI数据中心和电网投资的需求拉动节奏，若这些领域加快落地，将成为价格重要支撑。研报认为Sigma锂矿事件虽全球占比有限且存在复产可能，但仍阶段性强化供给收缩预期，为碳酸锂价格带来情绪支撑，短期或放大底部波动弹性。

　　
　　研报指出贵金属延续强势，白银表现突出，基本金属库存普遍去化也为板块提供支撑。中东铝产能复产周期长、高油价推升运输成本，印尼镍矿配额控制以及地缘因素下黄金的稀缺性，都在不同领域创造结构性机会。研报认为随着下游储能、动力和科技需求边际改善，有色金属板块虽呈现分化，但相关优质标的仍具备表现空间，建议关注江西铜业、紫金矿业、洛阳钼业、盛达资源、山东黄金等公司。