煤炭价格拐点右侧显现 四主线布局正当时

时间：2026年07月26日 22:40:48 中财网

　　数据显示，截至7月24日，秦港Q5500动力煤平仓价报825元/吨，周环比上涨4元。京唐港主焦煤报价2090元/吨持平，吕梁主焦煤小幅回落至1840元/吨。信息显示，当前高温天气持续，电厂日耗维持高位，采购需求回暖，同时产地安监力度不减导致市场煤供应有限，海外地缘因素也对煤价形成支撑。

　　
　　一份研报观点认为，煤炭旺季需求支撑动力煤高位运行，焦煤供需博弈延续，两者价格已到拐点右侧。研报指出，动力煤作为政策煤种，价格上行将依次经历修复长协、达到煤电盈利均分线、上穿至电厂盈亏平衡线附近的过程，合理目标区间在800-860元。炼焦煤作为市场化品种，可参考与动力煤2.4倍的比值关系，对应目标价格具备明显上行空间。

　　
　　研报认为，煤炭板块同时具备周期弹性和稳健红利双重逻辑。供给收缩与取暖旺季到来将推动煤价反弹，而多家煤企中报继续高分红，进一步增强板块吸引力。目前煤炭持仓仍处于低位，基本面改善趋势明确，处于较好的布局窗口。研报建议重点围绕四条主线配置：动力煤相关晋控煤业、兖矿能源，冶金煤平煤股份、淮北矿业、潞安环能，红利逻辑的中国神华、中煤能源、陕西煤业，以及多元化与成长逻辑的神火股份、电投能源、新集能源、广汇能源。这些个股有望充分受益于煤价修复与分红优势。