301关税接棒122：对华出口冲击可控AI链受益

时间：2026年07月26日 21:53:36 中财网

　　数据显示，随着122条款关税7月24日到期，美国特朗普政府推出基于301条款的强制劳动关税，对包括中国在内的60个经济体加征10%或12.5%关税，覆盖2025年美国进口的99.2%。这一调整在市场已有充分预期，短期冲击相对有限。

　　
　　一份研报观点认为，301关税接棒122关税符合特朗普政府维持关税压力的基本国策。研报指出，美国对全球加权平均关税税率将升至12.7%，对中国内地加权平均关税升至20.6%-20.8%，但实际有效税率可能远低于测算值，目前仅为6.7%。研报认为，本次豁免范围明显扩大，尤其对食品、化工原料药、关键矿产金属、电池半导体以及AI数据中心相关材料给予较多豁免，这些品类占2025年美国进口约40%。

　　
　　研报指出，对中国出口的整体影响大体可控。原料药、部分能源矿产和AI链核心产品将相对受益，而中美双方正就300亿美元不敏感商品关税削减征求意见，农产品、医疗设备等领域有望获得额外利好。虽然部分2018-2019年已加税品类存在叠加压力，但研报认为未来301和232关税扰动较去年边际下降，政策更具可预测性，为全球供应链逐步调整留出空间。AI、半导体及高端制造相关领域因此显现结构性机会。