政策清晰预期渐强 基建硬科技配置机会凸显

时间：2026年07月26日 21:15:24 中财网

　　数据显示，6月广义财政支出同比和环比增速均有所回落，其中民生相关支出保持强势，政府性基金支出继续受土地出让收入制约。广义财政收入同比小幅增长，印花税和增值税形成一定支撑。同期高频数据显示，房地产成交低迷，钢铁水泥价格下行，原油价格则明显反弹，农产品批发价格小幅走高，焦煤价格走高而焦炭价格走低，有色金属和黄金价格震荡运行。

　　
　　一份研报观点认为，当前宏观经济正处于等待短期政策进一步清晰的阶段。研报指出，在年内财政空间较为充足的背景下，以“六张网”为主要抓手的实物工作量有望加快形成。研报认为，月底政治局会议基准情形是在现有政策基础上加强逆周期调节，重心将继续围绕基础设施和硬科技领域，消费领域则侧重内生性动能的培育，这将为相关板块提供实质支撑。

　　
　　研报指出，尽管外围中东地缘局势升级推升油价和通胀预期，美国AI产业链出现调整，欧洲央行采取战术性停顿，但国内政策清晰预期正逐步增强。基建投资加快和硬科技支持力度加大，将直接利好相关产业链企业和资本市场风险偏好。整体来看，政策信号明朗后，基础设施、硬科技以及消费内生动能培育领域有望迎来更多投资机会，值得重点跟踪。