煤价上涨动能仍存 煤炭板块配置机会凸显

时间：2026年07月26日 21:15:23 中财网

　　数据显示，主产区安监持续严格，煤炭整体供应处于收紧状态。本周港口动力煤价格上涨，产地煤价涨跌互现。下游终端维持刚需采购，但受北港情绪回落及发运倒挂影响，贸易商观望情绪增加，部分煤矿销售出现暂时困难。山西省近日发布煤炭行业新规征求意见稿，提出彻底清理隐蔽工作面、严禁数据造假等措施，有望全面遏制超产行为，且相关要求可能推广至其他主产区。

　　
　　一份研报观点认为，供给刚性背景下动力煤价格上涨动能仍然存在。研报指出，虽然短期贸易商观望导致部分价格回调，但主产区供应收缩明显，成本支撑仍在，加上三伏天日耗提升预期，下行空间有限。随着中间环节库存逐步消化，供应偏紧矛盾有望显现，价格重心将逐步上移。研报认为，行业新建产能固定资产投资增速低迷，供给端将长时间维持刚性，全年煤炭供需有望回归基本平衡，秦港5500大卡价格有望在800-1000元/吨区间季节性震荡运行。

　　
　　研报指出，焦煤价格短期以持稳为主，而焦炭受钢厂检修和需求放缓影响，或仍有一定下调压力。投资主线方面，研报建议关注三条主线：一是高现货比例弹性标的，包括潞安环能、昊华能源、晋控煤业、山煤国际、华阳股份、兖矿能源；二是业绩稳健的行业龙头，如中国神华、陕西煤业、中煤能源；三是受益焦煤供给收缩的山西焦煤、淮北矿业、平煤股份。这些标的在供给刚性支撑下，基本面具备较强韧性，配置价值值得重视。