基金持仓步入低位 食品饮料配置价值凸显

时间：2026年07月26日 20:55:24 中财网

　　数据显示，基金二季报披露后，白酒板块公募基金持仓市值占比降至1.06%，环比下降1.03个百分点，主动权益基金对白酒转为低配。其中贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、五粮液等核心标的持仓均出现明显回落。与此同时，飞天茅台批价约1690元，较提价前小幅提升，主流白酒标品价格整体平稳，产业情绪逐步回稳。

　　
　　近期机构研报指出，食品饮料板块基金持仓步入低位，具备稳健配置价值。研报认为，白酒行业量价利均处于筑底态势，酒企对价盘的及时管控有助于稳定渠道预期，高端酒品牌力突出、护城河深厚，贵州茅台和五粮液长期优势显著，山西汾酒渠道势能仍在上行期，区域龙头则受益于乡镇消费升级。

　　
　　研报进一步分析，顺周期弹性标的如古井贡酒、泸州老窖，以及具备新产品新渠道催化的珍酒李渡、舍得酒业等有望迎来催化。啤酒行业虽然短期受天气和餐饮复苏节奏影响，但中期修复逻辑仍在，稳健的竞争格局与股息水平提供支撑。黄酒大单品化和高端化趋势逐步清晰。休闲零食量贩门店高速扩张，健康品类渗透率提升，板块景气度最高，万辰集团、鸣鸣很忙、盐津铺子业绩成长性清晰可见。

　　
　　软饮料中无糖品类保持较好增长，农夫山泉、东鹏饮料的供应链管理与产品创新能力突出。调味品行业处于底部企稳阶段，海天味业、安琪酵母竞争格局清晰且具备提价能力。整体来看，基金持仓低位为板块提供了较高的赔率空间，优质龙头在需求修复过程中有望率先受益。