稳股市信号明确 非银金融低仓位迎估值修复机遇

时间：2026年07月26日 19:45:24 中财网

　　数据显示，2026年二季度主动权益公募基金对非银金融持仓仍处于低位。券商板块占比0.63%，环比提升0.11个百分点，处于近五年26%分位；保险板块占比0.56%，环比下降0.72个百分点，处于53%分位。本周保险板块上涨5.72%，券商板块上涨0.39%，沪深300指数上涨2.65%。同期证监会召开多场座谈会，将稳股市放在首要位置，明确提出综合施策维护市场平稳、推动中长期资金提升入市规模。

　　
　　一份研报观点认为，在科技股波动加大、稳股市表态积极以及非银中报业绩高景气背景下，非银板块有望扭转上半年超额收益颓势。研报指出，当前券商估值和机构持仓均在历史低位，但中报业绩预告增长强劲，财富管理、资产管理、机构业务及投行业务等成长型赛道高增，行业中长期成长性明显强化，这将成为头部券商估值重塑的核心驱动。

　　
　　研报认为，保险板块预定利率研究值1.94%，较上季仅提升1个基点，保持平稳，符合市场预期。存款迁移带动负债端高质量增长，二季度股市回暖将推动投资收益改善，中报业绩有望实现较大幅度同比增长，为估值修复提供直接催化。江苏金租等高股息率标的盈利稳健，也具备配置吸引力。

　　
　　整体来看，稳股市政策信号与低仓位、高业绩弹性形成共振，非银金融板块估值修复行情值得重点关注。