煤价上行叠加产能扩张 兖矿能源业绩弹性加速释放

时间：2026年07月24日 20:55:33 中财网

　　数据显示，兖矿能源目前煤炭可采储量达95.16亿吨，2025年商品煤产量1.82亿吨，其中86%为动力煤，2030年煤炭产能有望扩张至3亿吨。公司动态显示，其拟收购12012兆瓦优质电力资产，同时推进曹四夭钼矿建设，2028年投产后钼精矿年产量可达3.08万吨。

　　
　　一份研报观点认为，国际化动力煤巨头兖矿能源低长协比例与海外业务将共同塑造高业绩弹性，维持买入评级。研报指出，公司2026年长协比例预计仅26%，显著低于同业，在煤价上行周期中业绩弹性突出。海外商品煤销量占比16%，受益于国际煤价上行空间较大。

　　
　　研报认为，2026年以来煤价中枢上移，公司煤炭业务量利齐升。煤化工业务布局甲醇、烯烃等二十余种高端产品，2025年产量977.5万吨，多个在建项目将于2026年进入利润释放高峰。电力资产注入实现风光火储一体化跨越发展，钼矿未来也将成为重要利润增长点。

　　
　　基本面来看，研报上调公司2026-2028年归母净利润预测至194.52亿、219.69亿和259.84亿元，对应EPS分别为1.94元、2.19元和2.59元。上述因素正共同驱动公司利润充分释放，未来增长空间值得期待。