券商2026年分类评价结果出炉！重点关注四大看点
记者获悉，监管已向券商通报了2026年分类评价结果。今年共有106家主体参与考评，其中44家子公司合并至母公司进行统一评价。最终呈现的评级分布延续了往年的结构特征：A类公司53家，B类公司42家，C类公司11家；在A类公司中，AA级公司共有14家。 券商分类评价每年定期开展一次，评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日。评价工作以券商的风险管理能力和持续合规状况为基础，并结合公司的业务发展水平与功能发挥状况进行综合评定。 后续，分类评价的规则透明度与导向性还将进一步提升。证监会有关部门表示，下一步将重点做好2026年券商分类评价工作的解读，通过专题培训等方式，向证监局和行业机构通报分类评价工作的导向和评价标准，进一步增强评价工作透明度。同时持续跟踪分类评价实施效果，根据市场发展适时优化评价指标与标准，更好发挥分类评价的“指挥棒”作用。 评价工作呈现四大看点 作为资本市场“1+N”政策文件落地实施后的第二次全面考评，今年的评价体系在保持整体框架延续性的同时，部分专项指标结合行业发展和市场实际进行调整。具体来看，今年评价工作有四大看点： 一是今年是新规实施后的第二次评价。2025年8月，证监会修订《证券公司分类评价规定》，突出促进券商功能发挥的导向，支持中小机构差异化发展、特色化经营，今年为新规实施后的第二次评价。在经历了一年的实践检验后，2026年的分类评价体系运作更加成熟高效。 二是今年大部分专项工作指标延续2025年安排，以保持行业预期稳定，个别指标结合市场实际做了优化。从指标体系来看，分类评价主要涵盖四大板块：风险管理能力、持续合规状况、业务发展状况以及专项工作情况。前三类指标作为基础常态指标，其加扣分情形及分值由《规定》明确，总体保持稳定；而专项工作指标可结合当期的监管导向与市场重点动态调整，必要时增设特定指标。 三是从结果来看，近年来各类别券商比例总体稳定。A、B、C类公司数量占比分别为50%、40%、10%，AA级公司在A类公司中占比约25%。这种相对稳定的结构，既体现了我国证券监管政策的连续性与可预期性，也反映出行业各梯队梯次分明、稳健发展的竞争态势。 四是今年导向更加明确。功能发挥端持续强化维护市场稳定运行作用与“五篇大文章”资源投入，专业能力端新增并购重组专项加分以推动行业市场化整合，合规端实现主体与处罚情形全覆盖并从严约束从业人员行为，行业生态端同步推进文化建设、廉洁从业与稳健薪酬。 监管导向明晰、信号明确 深入剖析今年的评价细则与结果不难发现，分类评价紧紧围绕功能发挥、专业能力、合规底线以及行业生态四大维度展开，释放出极为鲜明的监管信号。 一是突出促进功能发挥，引导券商积极发挥功能作用。 监管部门持续引导券商树立正确的经营观，自觉承担责任、发挥功能作用。今年不仅围绕智库专家作用发挥、做市业务流动性支持、上市券商回购分红等维度延续设置了相关评价指标，还连续第二年设立金融“五篇大文章”专项评价加分，引导金融资源精准流向科技、绿色、普惠、养老、数字重点领域。此外，评价延续了民营企业债券承销与信用保护工具创设的专项加分，以及社会责任专项评价，推动券商积极服务民营企业发展、服务乡村振兴与区域协调发展。 二是突出提升专业能力，赋能实体经济与资本市场改革。 顺应行业整合趋势，今年评价特别新增了推动券商并购重组专项加分，旨在引导行业通过市场化手段做优做强，促进整合工作平稳高效落地。在投行端，延续设置了投行执业质量与支持上市公司并购重组专项加分，督促券商真正发挥好直接融资“服务商”与资本市场“看门人”作用。同时，继续开展北交所改革专项评价，强化对中小企业优质金融服务的供给。 三是突出坚守合规底线，全面从严监管穿透至全员、全业务。 一方面，监管坚持“严监严管”主基调，将券商及其分支机构、境内外子公司，以及董监高、分支机构负责人和主要业务人员全面纳入考评视野。行政处罚、监管措施、自律措施、行政执法当事人承诺及先行赔付等情形均与评价挂钩。对合规风控存在明显隐患的公司，注重整体实质判断，“应扣尽扣”。另一方面，对违规买卖股票、违规代客理财、参与场外配资等从业人员顽疾从严扣分，倒逼公司完善人员管理体系。 四是突出涵养行业生态，塑造中国特色金融文化与长效机制。 评价延续开展了行业文化建设实践评估专项，引导全行业积极践行“五要五不”的中国特色金融文化。对廉洁从业问题从严监管的导向予以延续，对从业人员行贿受贿多发或主要负责人受到刑事处罚、留置的公司按规定标准扣分并取消公司文化加分，同时鼓励公司自主发现并积极整改。 □ .林.坚 .财.联.社
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