AI出口强劲拉动 政策余力释放利好下半年行情

时间：2026年07月21日 19:21:15 中财网

　　数据显示，4-6月我国出口和进口同比均维持两位数增长，对欧盟、东盟和拉美出口增速保持较高水平。海外AI资本开支显著带动电子类产品出口，而劳动密集型产品出口相对偏弱。内需方面，社零增速5月一度转负、6月修复转正，投资增速下滑明显，基建投资受项目开工缓慢和资金投放节奏影响较大。

　　
　　一份研报观点认为，出口韧性仍在，但结构分化有所加大。研报指出，上游资源品涨价对中下游制造业利润和投资意愿形成压力，输入性通胀影响已逐步缓和，6月PPI环比由涨转跌，CPI同比回落，市场对中长期通胀预期仍较温和。融资需求偏弱，政府债和居民企业贷款同比少增，但出口带动下的企业结汇意愿较强，对M2增速形成支撑。

　　
　　研报认为，尽管内需面临一定压力，但出口尤其是AI相关高端制造的强劲表现为经济提供了坚实支撑。下半年财政融资和政策性金融工具仍有较大释放空间，7月政治局会议表态值得重点关注。政策余力逐步落地有望改善内需修复节奏，这将为出口链企业和受益于财政货币支持的制造业、基建相关板块带来积极催化。整体看，出口结构升级与政策蓄势共振，正形成下半年市场的重要正面因素。