核心城市房价筑底信号增强 地产股三季度迎布局窗口

时间：2026年07月21日 09:15:35 中财网

　　数据显示，1-6月全国房地产投资和新开工面积同比降幅持续扩大，商品房销售额增速由收窄转为走阔，库存去化节奏仍偏慢，总量层面压力依然存在。但核心城市二手房价格结构性改善特征明显，京沪已连续5个月环比上涨，广深连续4个月上涨，70个大中城市中二手住宅价格环比上涨城市数量连续4个月维持在9个及以上，为2023年下半年以来首次出现。

　　
　　券商披露研报指出，尽管楼市从总量到系统性改善仍需较长时间，但核心城市结构性回暖正在延续。研报认为，不同城市改善逻辑存在明显K型分化，上海500万以下低总价房源上涨主要源于租金回报率提升和公积金政策带动刚需释放，深圳则是700万以上中高总价房源领涨，背后有土地供给稀缺和新兴产业财富效应对高净值人群配置需求的支撑。

　　
　　研报指出，参考日本经验，只要核心城市房价能够企稳，地产股行情便可领先全国基本面启动，无需等待总量指标全面反转。研报重申对核心城市今年房价筑底、明年涨价的基本面判断，并提示三季度末可能是年内下一个重要择时窗口。当前可关注拿地力度较大、京沪土储占比高的龙头房企，以及在K型分化中具备估值优势的下沉市场央企开发商的投资机会。