美国6月CPI意外回落 通胀缓和提振股市信心

时间：2026年07月21日 09:10:52 中财网

　　数据显示，2026年6月美国名义CPI同比由4.2%降至3.5%，大幅低于预期3.8%，环比增速为-0.4%，是2020年4月以来首次负增长。核心CPI同比2.6%，同样低于预期2.8%，环比持平。

　　
　　一份研报观点认为，本次通胀数据符合此前判断，伊朗冲突以来的油价冲击对美国整体通胀影响有限，二季度可能是名义通胀环比高点。研报指出，能源分项环比下降5.7%，但仍是名义CPI的主要拉动项，若剔除能源影响，名义通胀已回落至2.5%的温和水平。

　　
　　研报认为，油价冲击向核心通胀扩散的风险已明显下降。核心商品价格出现广泛回落，二手车、服装、电器等多项环比下跌，高基数效应也开始发挥作用。核心服务中，租金环比降温，机票价格正常化，住房项粘性减弱，整体核心通胀低位震荡态势明显。

　　
　　研报指出，短期通胀将在能源支撑与核心走弱的合力下低位震荡。当前通胀上行风险进一步缓和，叠加7月就业数据降温，美联储加息预期边际回落，这为全球风险资产创造了更有利的政策环境。市场对后续FOMC会议的宽松信号保持期待，股市有望从中获得重要支撑。