AI模型密集发布能力收敛 腾讯阿里价值重估空间打开

时间：2026年07月13日 01:50:34 中财网

　　本周国内外AI领域动作密集，多家头部厂商集中发布新模型。同时美股KWEB上涨5.6%，港股恒生科技指数上涨4.9%，纳斯达克指数上涨1.7%。公司动态显示，腾讯正式发布Hy3模型，相比此前版本显著降低幻觉率，提升任务解决率并缩短耗时，API输出价格仅4元/百万tokens。海外方面，OpenAI全面上线GPT-5.6系列并推出ChatGPT Work，Meta发布Muse Spark 1.1并开放API，xAI推出Grok 4.5，模型定价在4.25至6美元/百万tokens区间。

　　
　　一份研报观点认为，阿里云增速将超市场预期，电商利润及闪购减亏表现好于预期，前期股价调整后具备明显修复空间。研报指出，腾讯主业保持良好态势，即使AI投入加大，下半年经调整经营利润仍有望正增长，目前对应26年仅13倍P/E。研报认为，腾讯Hy3已实质进入国内大模型第一梯队，与顶尖模型差距持续缩小。

　　
　　研报指出，全球模型能力正快速收敛，各厂商更加重视使用成本与效率优化，这有利于AI技术更快转化为实际场景和收入。Meta继续大举投资算力，也说明当前算力紧张局面仍存，需求支撑强劲。这些进展意味着AI商业化进程正在加速，相关科技巨头有望通过技术领先和成本优势实现业绩增长，进而打开估值重估空间。