AI基础设施量价齐升 安全软件层弹性最大

时间：2026年07月12日 20:30:27 中财网

　　数据显示，5月美股软件股出现超跌反弹，数据层Snowflake涨幅高达87.26%，安全监控层的Datadog涨87.12%，流程层的Atlassian也上涨56.89%。进入6月板块开始分化，但安全层继续独立加速，TENB涨30.64%、PANW涨21.06%，平均涨幅达到19.5%。

　　
　　一份研报观点认为，AI正从模型能力转向生产级落地，企业实际部署需要可调用数据、可执行流程和可闭环的安全治理，这直接带动软件基础设施层需求。研报指出，安全公司的收入与端点数量、云资产以及AI威胁检测消耗量直接挂钩，AI部署越广、Agent越多，安全需求就越刚性，因此安全层成为当前弹性最大的方向。

　　
　　研报认为，CSP云厂商同样呈现量价齐升态势，北美四大云巨头未来三年云业务预期复合增长率达37.5%，市场已从担忧高资本开支转向接受以增长为优先。成熟云业务高利润率特征明显，动态调度闲置算力也能带来额外收益。

　　
　　基本面来看，收入增长可量化挂钩于GPU数量、API调用量和Agent规模的公司，更易在AI落地过程中实现持续超预期，这成为当前影响相关股票走势的核心逻辑。国内阿里云、腾讯控股、金山云以及上游算力租赁领域，也有望同步受益于全球AI基础设施扩张趋势。