北美电力缺口延续至2028年 燃机链长期订单能见度大幅提升

时间：2026年07月12日 17:40:28 中财网

　　北美电力供需紧张态势延续。数据显示2026至2028年该地区预计每年分别存在14吉瓦、20吉瓦和20吉瓦的电力缺口。今年一季度海外燃机含EPC价格环比上涨10至20%，直接反映出供需仍处于紧平衡状态。今年4月底至6月北美缺电板块个股普遍回调15至40%。

　　
　　一份研报观点认为，此轮回调本质是市场对发电设备长期供需能见度的担忧。研报指出，虽然市场已充分定价2028年景气度，但理论测算和排产事实均显示电力缺口仍在。研报认为26年下半年有望看到约10吉瓦海外燃机订单排产至2030年之后，这将显著提升国产燃机链的长期订单能见度。

　　
　　研报指出，燃机供给受限背景下，内燃机和SOFC加速释放产能，正是电力依然紧缺的有力佐证。长期订单逐步清晰后，相关板块有望完成从短期估值向长周期增长逻辑的切换，打开持续上行动能。燃机整机及零部件、内燃机以及SOFC供应链公司都将从中受益，东方电气、杰瑞股份、潍柴动力、万泽股份等标的的业绩确定性有望明显增强。