原油低位强势反弹 石油化工板块配置价值提升

时间：2026年07月12日 17:40:28 中财网

　　本周受伊朗袭击油轮及美伊冲突升级影响，霍尔木兹海峡运输一度停滞，国际原油价格出现低位反弹。数据显示，截至7月10日，WTI原油报71.41美元，环比上涨2.59美元；布伦特原油报74.22美元，环比上涨4.57美元。美国EIA数据显示当周商业原油库存环比增加299.8万桶，炼厂开工率小幅回落至95.8%。

　　
　　一份研报观点认为，地缘局势反复成为油价反弹核心驱动。研报指出，虽然美国原油库存上升、净进口量增加，但短期供应担忧明显强于需求压力。炼油环节中，汽油刚需支撑稳固，批零价差虽有回落但仍维持较高水平；主营炼厂平均炼油毛利较上周期改善277.53元/吨。聚酯方面，PTA加工费保持在571.18元/吨的高位，成本端随油价上行获得提振。烯烃市场虽呈现僵持态势，但丙烯价格环比上涨3.56%。

　　
　　研报认为，地缘因素对原油价格的支撑具有较强持续性，这将直接改善石油化工产业链上游企业的盈利预期。中下游聚酯和炼油板块虽面临需求复苏节奏偏缓的局面，但成本传导效应和部分环节高加工费，仍为相关企业提供缓冲。整体来看，油价低位反弹正逐步向石油化工全产业链传导，板块估值修复和业绩改善的机会值得重点关注。