央行隔夜逆回购首秀 宽松信号点燃市场预期

时间：2026年07月03日 16:46:06 中财网

　　中财网讯：数据显示，6月25日央行宣布将在6月29日和30日新增隔夜逆回购操作，采用固定利率数量招标方式，直接兑现了陆家嘴论坛相关政策表态。信息显示，本周高频数据显示内需短期承压，但生产端高成本压制有所缓解，隔夜资金利率已边际回落，DR001出现改善迹象。

　　
　　一份研报观点认为，此次新增隔夜逆回购工具旨在提升短端流动性调节的精准性与灵活性，更好匹配月末、季末等时点性扰动。研报指出，该工具期限短、操作灵活，与7天逆回购形成期限互补，既能平抑资金波动，又提前释放明确的政策呵护信号。研报认为，央行近期通过买断式逆回购缩量压缩、MLF加量续作2000亿，再叠加隔夜新工具，对冲意图清晰，下半年货币政策适度宽松基调大概率延续，降息降准空间依然存在。研报还提到，从国际经验看，未来隔夜利率有望逐步承担更核心的调控职能。

　　
　　我们注意到，研报体现了对资金面自然修复的乐观判断。总结起来，研报侧重点是流动性环境改善将为股市运行提供重要支撑，尤其利好利率敏感板块的估值修复与风险偏好提升。整体看来，央行精准呵护正逐步转化为市场可预期的积极因素。