财政数据暖风频吹 股市活跃信号显著

时间：2026年06月25日 10:11:13 中财网

　　中财网讯：数据显示，2026年5月全国一般公共预算收入同比增长6.6%，非税收入同比提升5.6%并转正，对收入端形成积极贡献。最新机构研报显示，税收收入保持较快增长，其中证券交易印花税同比增长145.9%，直接反映5月权益市场交易火热，成为拉动财政收入的重要力量。

　　
　　机构研报指出，国内增值税同比增长7.9%，企业所得税同比增长3.3%，与价格回暖趋势相关。尽管国内消费税小幅下滑，但整体一般公共预算收入仍维持高位。政府性基金收入虽同比下降20.3%，主要受土地出让收入下滑35.8%拖累，但近期地产呈现小阳春迹象，显示局部回暖动能正在积聚。

　　
　　基本面来看，中央财政收入同比增长10.8%、支出同比增长11.3%，而地方收支则相对温和，分化格局凸显政策资源正向关键领域倾斜。最新机构研报分析称，经济修复节奏虽有波动，但财政数据的韧性为后续稳增长政策留出充足空间。

　　
　　中财分析部认为此研报的核心是，证券交易印花税大幅增长表明市场参与热情高涨，这不仅是股市自身活跃的写照，更能吸引增量资金持续入场，形成正反馈。研报同时判断地产将成为滞后指标，在经济指标和股市回暖之后有望逐步见底，这为相关产业链提供了阶段性配置机遇。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，通胀温和回升与宽货币环境结合，将支撑资产估值修复。投资者可重点关注受益于财政支出回暖的基建、消费以及地产后周期领域，这些板块正处于政策与市场双重催化窗口，机会值得重视。整体而言，当前财政数据为资本市场运行营造了较为有利的宏观氛围。