油价反弹地产微调 股市支撑机遇浮现
数据显示，6月上中旬新房销售同比转负至-0.6%，二手房销售同比增幅收窄至10.6%。钢铁、水泥、沥青、汽车等开工率多数环比回落，反映消费动能阶段性不足。基本面来看，国内货币市场利率时隔两月重回政策利率之上，资金面整体偏紧，不过央行加大流动性投放，净投放超17000亿元。 机构研报分析称，高油价已持续三个多月，其滞后影响尚未全面显现。对经济而言，下游利润虽受挤压，但随着谈判窗口开启，供应恢复预期增强，全球原油浮动仓储量已明显回落，亚洲需求回暖信号显现。对通胀，CPI和PPI同比有望延续回升但幅度放缓。对政策，短期重心是用好既定政策，增量政策节奏“边走边看”，空间仍存。 中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心在于短期高频数据虽现疲态，但油价波动正从剧烈转向可控，这为中下游产业成本压力缓解创造了窗口。地产销售分化中二手房仍保持同比正增长，显示需求韧性；央行主动投放流动性，更为市场提供了资金支撑。历史上看，类似地缘因素缓和期往往伴随相关能源、基建和消费板块估值修复。 中财分析部认为，随着美伊谈判推进和政策效果逐步显现，市场对滞后冲击的担忧有望逐步消化，投资者可重点关注油价稳定带来的产业链传导机会，把握结构性配置窗口。整体而言，当前环境正孕育更多积极因素，值得持续跟踪 中财网
 |