三季度有望成为军工板块“大季”,分析师为什么这么说?

时间:2022年07月27日 12:03:37 中财网
  7月27日,军工板块大涨,航新科技一度20cm涨停、奥普光电天箭科技宝塔实业悉数封板;佳缘科技一度涨近15%。


  消息面上看,航空行业近期催化不断。前有C919大型客机六架试飞机完成全部试飞任务;后有搭载问天实验舱的长征五号B遥三运载火箭发射成功。

  近日航空工业直升机所研制的AR-500BJ舰载无人直升机平台顺利完成船载试飞试验,标志着该型无人直升机研制取得了新的重要突破。另外还有外围扰动、中报催化等影响。

  三季度有望开启估值切换行情除开消息面来看,军工行情近期被多家券商集体看好。

  华西证券表示,军工板块公司无论是成长逻辑还是业绩兑现都没有大的变化;受益于军工行业高景气、长逻辑、高确定性以及产能逐步释放,7-8月有望开启估值切换行情。

  中航证券认为,三季度将成为军工板块的全年“大季”,企业将一方面回补二季度的“缺口”,另一方面为了应对环境的不确定性,会将四季度任务尽可能提早超前按成,因此三季度的生产交付将会尤其饱满。

  中信建投表示,当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点,中下游公司业绩加速拐点有望到来,目前板块估值水平与21年最低点估值相当,具备更高的投资性价比,板块有望在中报高增长预期驱动下延续升势。

  银河证券认为,军工产业下游需求的计划性强且依然强劲,随着国内疫情逐步趋稳,叠加行业产能扩张持续推进,军工板块全年业绩在21年高增长基础上的线性外推将依然成立,军工板块中长期投资价值进一步凸显。

  板块获基金超配近期,公募基金2022年二季报披露完毕,军工行业在主动型公募基金重仓市值占比4.76%,超配幅度1.75%。

  民生证券认为,军工板块已连续8个季度超配,年初至今市场剧烈波动,军工指数在二季度经历下跌23%(4/1~4/26)和上涨36%(4/27~6/30),仍可连续两个季度保持超配,或表明市场对军工行业的长期信心。

  从持仓数据上来看,
  1)市值角度,紫光国微振华科技中航光电中航沈飞抚顺特钢是主动型基金重仓市值前5名;
  2)持股市值变化角度,抚顺特钢中航光电中航高科中国船舶中兵红箭是市值增加前5名;
  3)重仓市值占流通市值比例变化角度,抚顺特钢(+8.4%)、派克新材(+6.7%)、新雷能(+6.1%)、中航高科(+4.6%)、图南股份(+4.2%)增幅最大
  民生证券指出,机构重仓股仍较集中,但二季度相比一季度有较大变化,个股业绩预期波动和边际变化是重要的影响因素。

  哪些产业链景气度高?国泰君安表示,军工板块可以采取成长股估值方法,行业需求结构中先进装备的需求更为迫切,结合当前作战体系和美军装备建设经验,关注航空航天赛道。

  选股上,国泰君安建议关注盈利增速、竞争格局和长期市值空间,看好产品和管理上有持续边际变化的企业,尤其关注改革激励对企业发展的带动效应,可关注中航光电/中航沈飞/航天电器/紫光国微等。

  银河证券则是提供5个维度建议配置:
  1)航空产业链,包括航发动力中航光电全信股份宝钛股份盛路通信
  2)导弹产业链,包括新雷能盟升电子智明达
  3)卫星互联网产业链,包括中国卫星铖昌科技;
  4)国产化提升受益标的,包括紫光国微振华科技;
  5)国企改革对业绩增长改善标的,包括中航西飞七一二中直股份中国海防等。
.王.帅  .华.尔.街.见.闻
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