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六券商下周看好的六大板块

时间:2021年09月10日 15:27:57 中财网
  医药生物行业:风物长宜放眼量
  类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:杨松/张雪 日期:2021-09-10
  摘要:形势渐趋明朗,精选个股布局
  行业观点:医药板块在过去一个季度经历了较大幅度的调整,一方面是受到教育等行业政策变化的影响,另一方面是板块在经历2018年底至今的持续上涨后,尽管大部分医药个股业绩均保持向上增长,但整体估值上有所透支。我们认为目前行业仍处于相对较为“混沌”的状态:
  ①后续医药政策的演化路径。市场仍相当关心教育K12政策是否会扩散到医药行业?共同富裕背景下卫生事业(非营利)和健康产业(营利)之间的平衡该如何理解?我们认为医药和教育在商业模式和行业格局上具有相当大的差别,不具备可比性,相信在未来的1-2个季度,市场对于政策预期将逐步明朗。

  ②企业增速的可持续性。部分高景气板块在3年的高速增长中,实现了业绩和估值的双击,股价表现亮眼,后续业绩的可持续性是现阶段的关注焦点,尤其是现阶段信息传播效率较快,市场的一致预期稳健性在显著降低,我们认为医药行业的优势在于需求的确定性较高,中长期维度看选择比应对更为重要。

  选股思路(按先后顺序):
  ① 精选个股:一心堂老百姓、现代牙科(H)、建议关注先临三维(新三板)、三星医疗
  ② 医疗服务:国际医学、锦欣生殖(H)、通策医疗康宁医院(H)、爱尔眼科信邦制药、海吉亚医疗(H)、盈康生命
  ③ 创新产品:信达生物(H)、贝达药业君实生物(H)、康希诺,建议关注百济神州(H)、康诺亚(H)
  ④ CXO:药明康德(H)、泰格医药凯莱英博腾股份药石科技,建议关注康龙化成

  ⑤ 医疗器械:迈瑞医疗南微医学三友医疗英科医疗翔宇医疗、归创通桥(H)
  ⑥ 科学服务(主题):金斯瑞生物科技(H)、纳微科技海尔生物(与军工联合覆盖),建议关注阿拉丁
  ⑦ 消费医药:时代天使(H)、四环医药(H)、爱博医疗华东医药、复锐医疗科技(H)、长春高新鱼跃医疗(与电子组联合覆盖)。

  风险提示:政策波动的风险,个别公司业绩不及预期,市场震荡风险,新冠疫情进展具有不确定性
  
 
  中财网
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