新宝股份外销承压内销韧性 汇兑扰动不改盈利修复逻辑

时间：2026年11月03日 09:57:18 中财网

　　CFi.CN讯：新宝股份2026年三季度收入45.12亿元，同比微增0.7%，但归母净利润仅0.86亿元，同比下降71.3%，主要受汇兑损失增加1.8亿元、原材料涨价及海外基地爬坡亏损等短期因素拖累。毛利率降至15.73%，同比下滑4.3个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司外销面临关税调整后全球代工竞争加剧压力，印尼基地尚处产能爬坡期，短期拖累利润；但内销表现突出，2026年上半年收入18.0亿元，同比增长3.7%，依托‘一个平台、多品牌矩阵’和‘爆款+内容营销’策略，向高价值产品升级趋势明确。

　　
　　研报认为，汇兑损失与原料成本上涨属阶段性扰动，非长期经营恶化信号；控股股东已增持1710万元，释放信心。随着海外基地逐步达产、汇率趋稳及内销占比提升，2027年起盈利弹性显著，当前28倍PE对应2026年估值已反映悲观预期，修复空间打开。