楼市可能没戏了 未来十年发财得看这里

时间:2019年04月12日 14:16:33 中财网
  近期股市比较红火,楼市也不甘落后,上海等一线城市明显回暖,财迷们的心思又活络起来。抛开短期的跌宕起伏,未来哪类投资能赚得更多,楼市、股市,还是其它?

  做投资谁都想发财,但发财关键是抓对机会,选择比努力更重要。最近有篇文章在朋友圈刷屏,总结了过去40年,中国普通人改变人生命运的七个机会,包括80年代中价格双轨制中套利的“倒爷”、92年南巡后官员下海的商人、加入WTO后的煤老板和钢老板、以及持续多年房价暴涨的房姐房叔们。

  我们的读者估计大多都跟这些机会擦肩而过了,那属于我们的机会,在哪呢?有些同学还指望楼市再次复兴,也许吧。但我觉得,今后除了少数都市圈内的城市外,想发财,首选机会还得看股市。

  为什么笔者更看好股市呢?

  正好最近海通证券首席经济学家姜超有个演讲也聊到这,还把资本市场看作是“改变普通人命运的第八次机会”。这个观点笔者蛮认同。

  宏观上,改革开放40年,中国的经济大形势已经大变。过去长期利好楼市的货币大放水,今后大概率会熄火,而这,直接利好股市。

  过去放水,普通人老觉得钱又不值钱了,主要由中国出口快速扩张导致外汇储备大增、以及投资拉动的经济政策推动。同时,这些大放水又正好被快速城镇化建设的楼市所吸收。但未来,对货币不管是总体需求,还是政策供给,都明显转向。最近余额宝收益率持续走低,创下历史新低,就是这种宏观变化的具体表现。

  这种低利率现象,今后可能会持续很长时间。这和美国80年代的情况很相似,进入低利率时代后,迎来了股市大繁荣。微观上,很重要的一点,是股市资产相对要便宜得多。资产的便宜还是贵,要看估值。股市的估值主要看市盈率,楼市估值主要看售租比,都是表示多少年能收回投资的本金。目前中国股市大盘估值,即使经过过年初的这轮大涨后,上证指数还不到14倍;而中国房价跟租金的比例,高达60倍。这种差距,必然会随着时间慢慢缩小。


  楼市里赚钱机会还是有的,但要有挑选地找,特别是少数未来潜力比较大的城市。这方面经常给大家分析,比如上一篇文章。所以,我认为未来财富增值首选的股市资产,普通财迷如果想提高配置比例,该怎么把握呢?

  每个人情况不一样,比如年龄、财富、风险偏好等,不可一概而论。这里笔者主要按风险偏好不同,分成三类,分别给出些建议。

  第一种情况,风险偏好低的朋友,可着重配置我们的老朋友——指数基金上。虽是老生常谈,但这类资产恰恰是最适合普通人理财的品种,包括股神巴菲特等大佬,都首推它。投指数基金的好处是省心,而且收益上能战胜7成的主动投资者。今年来这波好行情,相信之前听进我们建议的财迷,不少人都尝到了甜头。买指数基金,特别是像沪深500、中证500这类宽基指数基金,有人说这是投“国运”,就是说,只要你看好未来经济,那么放心坚持投资就是,总会收获较好的正收益。买指数基金,除了我们一直推荐的场外基金定投方法,如果想来点刺激,也可以玩玩场内的ETF指数基金。这类ETF基金交易费率便宜,如果你看好一段时间内会涨,也可以做做波段交易,低买高卖,提高收益率。


  第二种情况,如果想赚得更多,但自己又没时间或知识储备不够,可以委托专业基金经理帮你打理。相比被动的指数基金,主动型的公募基金费率要高些,而且好些也赢不了指数基金,但是挑对的话,还是有机会赚超过指数基金的钱。

  那么主动性基金挑什么呢?两个建议:找混合型基金,或养老目标基金。

  公募基金在中国发展了21年,据最新一份统计,过去这些年每年给投资人带来平均超过千亿的回报。这其中,回报率最高的基金类型,就是混合型基金,共赚了10903亿。混合型基金的优点是持仓灵活性高,基金经理可以结合经济周期,在股票、债券、现金等比例上灵活调节。比较而言,股票型基金因为有至少持仓80%的规定,熊市中便只能承担亏损了。

  第二类值得关注的主动型基金,是养老目标基金。这是去年刚设立的一类新型基金,但也是未来政府会大力支持的基金品种。这类基金有个优点,就是有望纳入个税递延优惠政策,目前据说最快下个月就实施。关于养老目标基金,和主动基金的挑选,之前我们都写过文章。

  第三种情况,如果你年纪较轻、或风险偏好比较大,可以考虑直接拿出点钱投资股票。中国目前平均每10个人里,就有一位股民,数量其实不少。直接投资股票,做得好,自然能赚得比上面两种间接投资多;但做得不好,亏损的风险也比较大。

  对有这种承受能力和兴趣的朋友,笔者简单建议三点(其实也适合选行业板块基金的朋友):
  1、股市有牛熊周期,争取在熊末牛初时入场,这样收益概率最大、风险最小。中国股市每轮周期大约8年左右,依我看,最新这轮周期,目前就处于熊市刚过去、牛市刚起来的阶段,未来3年上涨的概率是比较大。

  2、在个股选择上,很重要一点是跟着板块轮动顺序买。不同行业板块的业绩和股价,跟经济周期所处阶段有很大关系。举个例子,从熊市转牛市初期,科技板块和周期性的板块就会率先涨起来。年初这轮行情,电子等科技板块、券商等周期板块,就领涨大市。具体的板块轮动特点这里不展开说了,给大家找了张实用的表格,供财迷们先参考。如果感兴趣,这个话题我们以后再细聊。


  行业板块轮动模型。资料来源:约翰·墨菲《跨市场交易策略》
  3、持续关注科技创新板块,适时入场配置,甚至可长期持有,是新一轮发财机会的重要抓手!

  各行各业都会随周期轮动,但是科技创新板块比较特别,相当程度上说可以穿越周期。近几十年全球经济的繁荣,很大程度上是拜科技创新带来生产力大发展所赐。

  上世纪90年代科技板块股市暴涨,泡沫虽在2000年破裂,但很快就恢复了元气,之后科技公司发展更加迅猛,美国有著名的微软、苹果、谷歌、脸书、亚马逊等全球巨头,中国也出了腾讯、阿里巴巴、百度、京东、小米等大公司。放眼未来,科技板块未来潜力还很大。科创板的设立,仅仅是新一轮发展的开始,像蚂蚁金服、菜鸟网络、大疆科技等大量优质科技公司还没上市呢。关注这一板块的朋友,也可以先买些板块基金,比如之前笔者列出的这几个:

  以上三种不同风险偏好的建议,也不是一概而论你只能投某一类产品,可以参考调整自己的配置比重。

  这几天股市有比较明显的回调(之前笔者已提示过这类风险),但笔者对A股未来几年的走势,还是很有信心的。(微信公众号菜鸡说)
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